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時代華納COO或將接任CEO 最早明年1月上任
2007-09-19   中國第一財經報

  在許多華爾街人士的眼中,時代華納首席運營官(COO)比克斯(Jeffrey L. Bewkes)是個敢說敢做的人物。如果“分拆時代華納”這樣的壯舉能出自此人之手,那么提振多年來低迷的股價就理所當然了。

  這一切不是沒有可能。知情人士日前透露,時代華納可能在年底前宣布比克斯為首席執行官(CEO),最早明年1月1日就能接管工作。

  有消息稱,雖然董事會尚未對此作出表決,但很可能會在一個月內見分曉。從現在開始,現任董事長兼CEO帕森斯的合同到期日子只剩下7個月,或許比克斯已經有了坐上頭把交椅的心理準備。

  但這很可能只是投資者的一廂情愿:由于時代華納股價今年已經下跌了近15%,指責“董事會保守、CEO不力”的言論頻頻發生。上周,雷曼兄弟把對時代華納的評級回調為“買進”,稱一旦比克斯上任,可能會進行大規模重組。

  目前,呼聲最高的改革措施,是剝離時代華納有線(Time Warner Cable)業務、美國在線(AOL)以及時代公司(Time)的雜志業務;持這種觀點的華爾街人士認為單一業務新架構,將使時代華納獲利更高(即僅擁有有線網絡和一家電影制片廠)。

  也有分析師說,即使這樣股東也不一定能獲益,時代華納可能最終需要在公司運營方面下工夫,并通過股票回購來配置資本。維亞康姆董事長雷石東(Redstone)在2005年分拆媒體帝國的舉動就是一個很好的例子。

  當時,維亞康姆增長緩慢的廣播業務成為現在的哥倫比亞公司(CBS);MTV、Nickelodeon有線網絡和派拉蒙(Paramount Pictures)則變身為新的維亞康姆。但意想不到的是,在CBS股價一路凱歌的同時,維亞康姆的股價一路下行——這與雷石東的初衷恰恰相反。

  時代華納目前總市值約為710億美元,按該公司2008年每股預期收益率計算,它16.5倍的市盈率還是略高于同類股。

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